[요약] 채권 시장의 이해

우리나라 채권 발행 및 잔액규모는 아시아지역 중 중국, 일본, 인도에 이어 4위 수준이라고
장내(국채전문유통시장(국채딜러를 통한 거래소 중심), 일반채권시장) 및 장외거래로 나뉨
채권은 위험회피 및 실물거래 현금 흐름 안정성 확보의 기능을 가짐
채권가치는 경제 상황을 폭넓게 반영한다는 측면에서 주식과 같지만, 가격의 안정성과 직관적 측면에서는 더 뛰어난 지표로서 기능한다. 주가에 비해 한 경제의 기대수익률을 잘 반영한다. 
그 자체로서 인플레이션 억제 기능을 가진다.
채권이란(정의) 만기화 흐름의 조건이 사전에 결정된 유가증권
주식과 현금성자산의 중간에 위치하는 위험/수익 구조를 가짐.
우리나라채권 액면은 1만원, 미국은 100달러
만기는 사전에 정해진 액면 상환시점, 표면이율은 사전에 정해진 지급이자율
자본의 성격은 타인자본, 직접금융형태, 금리고정 또는 하락기에 선호하는 자산군으로
스프레드를 비용개념으로 본다.
지급이자의 변동성에 따라 고정금리부, 변동금리부, 옵션부 채권으로 구분하기도 함.
발행가액별로 액면발행, 할인발행, 할증발행 으로 나뉨.
현금흐름별로는 원리금일시상환채권, 현금흐름중도상환채권으로 구분
*할인채, 단리채/복리채 : 만기시점에 액면+표면이자를 지급하는 구조
[국채]
기획재정부에서 발행, 3/5/10/20.30/50년물 - 2021년부터 2년 만기 발행
이표채(반기지급 semi-annual), 물가채
하루에 15조원 내외 거래(변동)
발행물이 주로 거래되므로 기존채권과 신규 채권 교환 형태의 거래가 발생
[통안채]
한국은행에서 발행, 28일/91/182/364일물, 1년, 2년물
하루 3조원 내외 거래(변동)
매주 말 , 주간 입찰계획 발표
기타. 공사채는 일평균거래 2조원, 금융채는 6조원, 회사채는 3조원 내외로 ELS/DLS  발행잔액이 포함되기도 함.
[채권스왑]
IRS : Interest Rate Swap, Floating legs : 3개월 CD
CRS : Cross Currency Swaps, Floating legs : 6개월 USD LIBOR
[주요단기금융상품]
CD(Certificate of Deposit), CP(Commecial paper), 표지어음(Cover bill), RP(Repurchase Agreement), 콜(call)
CP는 우량 대기업과 금융기관이 신용을 바탕으로 발행하는 만기270일 이내의 무담보 약속어음으로 
발행기업들은 은행과의 대출한도(Credit line) 계약을 통해 발행한 CP의 많은 부분을 뒷받침하고 있다.
주로 빠른 시일 내에 단기자금이 필요한 경우에 발행하는 경우가 많다
예컨대 채권발행은 인수기관 선정에서 발행대금 납입까지 2주 이상 소요되고, 은행대출의 경우 근저당권 설정(담보대출) 또는 대출건별 약정체결 등의 절차가 필요하기 때문이다.
한국은행에서 공개시장조작방법으로 환매조건부 채권매매 방식을 활용하고 있음
[옵션부채권]
콜옵션부채권- 발행자의 조기상환권/ 풋옵션부 채권- 보유자의 조기 상환권
[채권가치에 영향을 미치는 요인]
1. Risk free rate - 매크로 / 통화정책 / 수급
2. Risk - term to maturity, tenor( 만기까지 남아있는 기간) / credit risk / liqudity risk
*채권투자에 있어 전망 및 평가를 통해 적극적인 운용을 Active 전략 반대는 passive
https://m.blog.naver.com/zkdus_/221314463312
[채권신용평가 기본모형]
B=f(5C) 신용(Belif)은 5C의 함수다
1. 외부환경(Conditions) - 질적측정요소
2. 상환의지 또는 태도(Character)
3. 채무지급능력(Capacity) - 양적측정요소
4. 재무상태(Capital)
5. 담보(Collateral)